4月28日，石化机械(7.450, 0.48, 6.89%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为77.52亿元，同比增长11.51%；归母净利润为5157.82万元，同比增长15.82%；扣非归母净利润为2430.4万元，同比增长467.86%；基本每股收益0.0573元/股。
公司自1998年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.96亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化机械2022年年报进行智能量化分析。
报告期内，公司营收为77.52亿元，同比增长11.51%；净利润为6766.86万元，同比增长13.04%；经营活动净现金流为4.77亿元，同比增长73.1%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.47%，营业收入同比增长11.52%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-5.69% |
11.88% |
11.52% |
| 应收账款较期初增速 |
-14.93% |
24.74% |
22.47% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.75%、25.37%、27.86%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
14.14亿 |
17.63亿 |
21.6亿 |
| 营业收入（元） |
62.13亿 |
69.51亿 |
77.52亿 |
| 应收账款/营业收入 |
22.75% |
25.37% |
27.86% |
报告期内，公司毛利率为15.54%，同比下降8.55%；净利率为0.87%，同比增长1.37%；净资产收益率（加权）为2.06%，同比下降15.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.06%、17%、15.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.06% |
17% |
15.54% |
| 销售毛利率增速 |
2.08% |
-14.15% |
-8.56% |
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为20.06%、17%、15.54%，持续下降，销售净利率分别为0.49%、0.86%、0.87%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.06% |
17% |
15.54% |
| 销售净利率 |
0.49% |
0.86% |
0.87% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.06%，同比下降15.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.39% |
2.43% |
2.06% |
| 净资产收益率增速 |
-72.14% |
523.08% |
-15.23% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.39% |
2.43% |
2.06% |
| 净资产收益率增速 |
-72.14% |
523.08% |
-15.23% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.13% |
0.83% |
0.79% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降330.21%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1341.34万 |
-910.58万 |
-3917.4万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.06%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
73.49% |
75.82% |
74.06% |
报告期内，公司资产负债率为69.29%，同比下降7.97%；流动比率为1.18，速动比率为0.65；总债务为35.95亿元，其中短期债务为35.95亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为35.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.28，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.53亿 |
1.11亿 |
10.01亿 |
| 短期债务（元） |
34.71亿 |
31.68亿 |
35.95亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.04 |
0.04 |
0.28 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为35.9亿元，经营活动净现金流为4.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.79亿 |
3.87亿 |
14.79亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
36.18亿 |
33.01亿 |
36.69亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.02 |
0.02 |
0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.8亿元，较期初变动率为76.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3.3亿 |
| 本期预付账款（元） |
5.84亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长76.82%，营业成本同比增长13.47%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
24.97% |
-16.97% |
76.82% |
| 营业成本增速 |
-6.17% |
15.79% |
13.47% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为11.4亿元，较期初变动率为40.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
8.17亿 |
| 本期应付票据（元） |
11.44亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为12.2亿元，公司营运资金需求为37.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-25.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-25.42亿 |
| 营运资金需求（元） |
37.58亿 |
| 营运资本（元） |
12.16亿 |
报告期内，公司应收帐款周转率为3.95，同比下降9.69%；存货周转率为1.82，同比增长20.14%；总资产周转率为0.86，同比增长0.79%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.23%、21.71%、21.72%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
14.14亿 |
17.63亿 |
21.6亿 |
| 资产总额（元） |
82.05亿 |
81.24亿 |
99.41亿 |
| 应收账款/资产总额 |
17.23% |
21.71% |
21.72% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长37.54%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5904.85万 |
| 本期在建工程（元） |
8121.64万 |
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