摘要：

1、AI时代数据流量爆发增长，带宽传输速率瓶颈显现

2、AI时代高速传输不可或缺，行业空间广阔

3、行业系IC设计皇冠之明珠，高垄断格局，国产厂商锋芒已现

 

正文：

国盛证券指出，AI时代数据流量爆发式增长，接口芯片量价齐升趋势确定，头部企业预计3年内市场规模有望翻倍。接口芯片难度大壁垒高，市场长期由海外巨头主导，目前国内接口芯片设计公司不断实现突破，有望在AI时代享受良好的竞争格局及更为广阔的市场空间。

 

1、AI时代数据流量爆发增长，带宽传输速率瓶颈显现

人工智能、万物互联、智能汽车等领域快速发展，全球数据流量迎来爆发增长。

IDC预计全球数据流量将从2018年的33ZB增加至2025年的175ZB，CAGR达26.9%，数据流量快速增长背景下带宽瓶颈显现。

此外，超算、AI大模型等带动算力升级，内存接口、芯片间互联以及外部互联均需相应带宽及传输速率匹配，云端及边缘侧对高速率传输需求日益加大。

2、AI时代高速传输不可或缺，接口芯片空间广阔

数据中心侧云服务商等不断增加资本开支以降低字节成本，超大规模数据中心400G、800G交换机渗透加速，高性能服务器不断升级迭代，高速、低功耗接口传输方案是未来趋势。

NVDA预计2023H2大幅增加生成式AI及超算供应印证需求，接口芯片量价齐升趋势确定。

CREDO表示公司产品对应高速接口市场规模预计将从表示公司产品对应高速接口市场规模预计将从2022年的20亿美元增长至2025年的50亿美元，市场空间广阔。

MRVL表示公司AI相关收入将从2023财年的2亿美元至少翻一番，并在2025财年再次翻番。

3、接口芯片系IC设计皇冠之明珠，高垄断格局，国产厂商锋芒已现

接口芯片多为数模混合芯片，涉及SERDES、ADC/DAC、滤波算法及信号恢复等多项技术难度大壁垒高，市场长期由海外巨头主导。

数据传输及算力需求不断增长，国内接口芯片设计公司不断实现突破，有望在A时代享受良好的竞争格局及更为广阔的市场空间。

4、核心公司

龙迅股份: 桥接、SERDES、PCIE。

澜起科技:内存接口、PCIE。

裕太微: 以太网PHY、接口交换芯片

芯原股份:芯片定制、IP授权

 

点评：接口芯片又是芯片大板块中细分的细分了，虽然跟AI能拉上关系，但毕竟不是主力板块，高度肯定不会是最性感的，不过好在中短期的位置不高，机会还是有的，可以逢低做做超短。